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　　近日，由大連商品交易所、中國石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會(huì)、中國輕工業(yè)聯(lián)合會(huì)，聯(lián)合主辦的“2016中國塑料產(chǎn)業(yè)大會(huì)”在深圳召開。借助經(jīng)濟(jì)特區(qū)良好的金融環(huán)境和輻射能力，進(jìn)一步延伸大商所服務(wù)塑料及相關(guān)產(chǎn)業(yè)的廣度和深度。大會(huì)吸引了來自相關(guān)行業(yè)組織、現(xiàn)貨企業(yè)、期貨公司及投資機(jī)構(gòu)等三百多家企業(yè)和機(jī)構(gòu)代表參加。

　　大商所副總經(jīng)理王鳳海在致辭中表示，在當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)轉(zhuǎn)型升級(jí)、深化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的新常態(tài)下，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革對(duì)塑料產(chǎn)業(yè)發(fā)展提出了新的要求，塑料企業(yè)管理風(fēng)險(xiǎn)的需求比以往任何時(shí)候都更加強(qiáng)烈，期貨市場將在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革推進(jìn)和企業(yè)經(jīng)營中發(fā)揮更大、更為積極的作用。

　　25日，永安期貨同期舉辦塑料產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理論壇，邀請(qǐng)聚烯烴產(chǎn)業(yè)鏈客戶和多家投資公司，包括遠(yuǎn)大石化、山東道恩集團(tuán)、寧波杉杉物產(chǎn)、浙江前程石化、寧波聯(lián)合燕華化工、凱豐投資等等，針對(duì)當(dāng)前聚烯烴市場上出現(xiàn)的熱點(diǎn)和趨勢進(jìn)行討論和交流，分享行業(yè)動(dòng)態(tài)和市場投資機(jī)會(huì)。論壇由永安期貨研究中心經(jīng)理王金主持。

　　永安期貨副總經(jīng)理石春生作開場致辭，他對(duì)永安期貨化工品種委員作了相關(guān)介紹，希望類似高端閉門會(huì)議能夠?yàn)楫a(chǎn)業(yè)客戶、專業(yè)機(jī)構(gòu)繼續(xù)辦下去，為大家構(gòu)建一個(gè)自由碰撞、共同分享的平臺(tái)。石總還對(duì)公司風(fēng)險(xiǎn)管理子公司永安資本的多項(xiàng)業(yè)務(wù)包括基差定價(jià)、遠(yuǎn)期報(bào)價(jià)、場外期權(quán)等作了介紹。

　　全球著名能源價(jià)格評(píng)估機(jī)構(gòu)Argus高級(jí)分析師麥文照作《原油市場趨勢分析及后市展望》主題演講，對(duì)原油價(jià)格的運(yùn)行做了分析和展望，認(rèn)為市場需要幾年甚至更長時(shí)間去消耗目前高庫存的情況，會(huì)壓制整個(gè)油價(jià)在60元以下，當(dāng)前短期使得油價(jià)上漲的因素是需求，三季度會(huì)有很多全球范圍內(nèi)的煉廠檢修將要步入結(jié)束的階段。全球需求主要的增加來源是亞太地區(qū)，亞太地區(qū)最主要的來源超過60%、70%的需求增量是來自于中國、印度，中國的需求方面預(yù)計(jì)今年的增量會(huì)超過 120萬桶/天。

　　中石化化工銷售華東分公司信息部陸根弟作《聚烯烴持續(xù)高盈利原因分析及2016年市場展望》主題演講，主要對(duì)聚烯烴產(chǎn)品持續(xù)大幅盈利的原因，中國聚烯烴市場表需和2016年聚烯烴供需平衡等做了論述。他認(rèn)為中國的塑料市場特殊的新料和回料構(gòu)成格局以及新料跟回料的替代性，造成了中國塑料市場的非常大的需求彈性。由于再生料的市場足夠巨大，因此在國內(nèi)新增產(chǎn)能大幅擴(kuò)張或者市場出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、短期市場難以有效消化或者遭遇存活拋壓情況下，新料價(jià)格會(huì)出現(xiàn)一定幅度的下跌，然后新料價(jià)格與再生料價(jià)格逐步接近，完成一輪替代，把庫存消化掉，市場就會(huì)很快的企穩(wěn)，這個(gè)是聚烯烴市場比較抗跌的最主要原因。從供需的角度，看好三季度的行情。

　　永安資本副總經(jīng)理?xiàng)顐鞑┳鳌队腊操Y本聚烯烴業(yè)務(wù)簡介》主題演講，總結(jié)聚烯烴的四個(gè)特點(diǎn)，一個(gè)是這個(gè)現(xiàn)貨傳統(tǒng)貿(mào)易模式正在發(fā)生一些變化，出現(xiàn)電商、煤化工的拍賣定價(jià)機(jī)制，第二是現(xiàn)在整個(gè)期貨的定價(jià)完全是煤化工來定價(jià)，這個(gè)可能是跟前幾年不一樣，第三式整個(gè)期貨的定價(jià)模式現(xiàn)在已經(jīng)慢慢在出現(xiàn)，整個(gè)基差貿(mào)易出了改變，第四是運(yùn)用場外的工具。同時(shí)介紹永安資本基本業(yè)務(wù)模式。

　　交通銀行總行金融機(jī)構(gòu)部高級(jí)產(chǎn)品經(jīng)理俞旭明作《交通銀行大宗商品綜合業(yè)務(wù)簡介》主題演講，報(bào)告目前銀行的角色還是處于融資階段，銀行也希望把它嵌入各個(gè)環(huán)節(jié)，也希望授信一些產(chǎn)品，比如對(duì)于礦山和油田進(jìn)行新的項(xiàng)目開發(fā)，之前進(jìn)入套保的模式，進(jìn)行的套保融資等等。

　　圓桌討論環(huán)節(jié)，遠(yuǎn)大石化、山東道恩集團(tuán)、寧波杉杉物產(chǎn)、浙江前程石化、浙江紹興三圓、寧波聯(lián)合燕華化工、凱豐投資、浙江明日石化、群星集團(tuán)的代表分別對(duì)當(dāng)前市場熱點(diǎn)問題作了討論。

　　原油市場方面， 7月份、8月份仍然是遠(yuǎn)期升水的狀況，油價(jià)到40以下較為困難，油價(jià)持續(xù)高于50塊錢可能才會(huì)有通脹壓力出現(xiàn)。

　　成品油方面，成品油分國際和中國，中國的價(jià)格被認(rèn)為干預(yù)，但是還是可以看到信號(hào)，比較好的信號(hào)是看平行價(jià)差，零售價(jià)管起來了。汽油的消費(fèi)剛性比較強(qiáng)，而柴油過去兩年表現(xiàn)比較弱，甚至是通過出口方式解決國內(nèi)的柴油庫存。國際上一體化煉廠的問題，比如說像殼牌這樣的工廠，當(dāng)石油價(jià)格面臨大幅下降，他肯定愿意加大煉油加工生產(chǎn)。

　　煉油裝置方面，當(dāng)前供應(yīng)是收縮的，需求又進(jìn)行了恢復(fù)，對(duì)油價(jià)還是有支撐的。這幾年整體全球的煉能，終端需求大于煉廠的產(chǎn)能，煉廠的開工是往上走的，如果煉廠開工往上走，利潤不能太差，毛利角度來講，想打得很低很難。煉油毛利未來有機(jī)會(huì)可以去做。

　　下半年的塑料供應(yīng)和需求方面的變量，聚烯烴現(xiàn)在呈現(xiàn)出階段性的拐點(diǎn)特征， 還是過剩的大邏輯，首先我們進(jìn)口的增量主要集中在HD這塊，就是我們說的低壓，低壓這塊的進(jìn)口量首先會(huì)把低壓和線性的價(jià)差進(jìn)行明顯的壓縮，如果做過統(tǒng)計(jì)，今年的低壓和線性就在此時(shí)此刻比去年低了大概800塊錢左右，這樣的價(jià)差會(huì)使國內(nèi)不管是煤化工還是重油、中石化的全密度裝置，會(huì)有更多未來減產(chǎn)的可能性存在，另外就是高壓搶占線性的需求，整個(gè)線性的需求不斷被其他品種所擠占，逐步走向過剩。

　　今年聚烯烴的表現(xiàn)和以往的不同，聚烯烴主要的目標(biāo)市場確實(shí)就在華北，華北有兩大需求比較大，一個(gè)是包裝類，一個(gè)是農(nóng)膜，農(nóng)膜的需求占比比較高。農(nóng)膜需求從2011—2015年，農(nóng)膜的增長率確實(shí)趨于將近，但是2012年農(nóng)膜產(chǎn)量的增幅達(dá)到2%，2013年農(nóng)膜產(chǎn)量的增幅達(dá)到3.9%，農(nóng)膜需求的增速放緩，但是絕對(duì)增長是上漲的。對(duì)應(yīng)上游，農(nóng)膜產(chǎn)業(yè)也在做產(chǎn)業(yè)升級(jí)，高端的農(nóng)膜需求是有增加的， PU膜對(duì)于線性也有一定的替代作用。

　　外盤聚烯烴產(chǎn)能方面，化工的體量在整個(gè)能源的占比是比較小的，而能源市場可能一些細(xì)微的變化對(duì)于整個(gè)化工市場的影響是非常大的，巴拿馬擴(kuò)建以后，美國的甲醇、丙烷、乙烯聚合物后續(xù)的輸出效率會(huì)有大幅的提升，這個(gè)對(duì)于全球的影響還是挺大的。

　　下半年烯烴這一塊的進(jìn)口情況，下半年來看，PE的投放速度肯定是比上半年要高的，2016年主要有六套國外進(jìn)口裝置投產(chǎn)。

　　聚丙烯市場當(dāng)前供需格局，后面如果宏觀面沒有特別大的利好，基本面還是偏弱的格局，可能總體還是偏弱振蕩往下，但是如果有資金推動(dòng)的話，不排除又重新貼水比較大的局面，但是臨近交割又會(huì)出現(xiàn)補(bǔ)貼水甚至短時(shí)間的升水結(jié)構(gòu)，就是說整個(gè)波動(dòng)由于隱形庫存或者期貨蓄水池的作用，反而使得波動(dòng)變得更大。

　　丙烯的看法，丙烯為何能一枝獨(dú)秀，價(jià)格居高不下，可能從基本面來說有三個(gè)原因，原油有持續(xù)增高的作用，被動(dòng)備貨，從而推高了丙烯的價(jià)格，供應(yīng)端出現(xiàn)嚴(yán)重缺口。

　　PP出口方面，未來對(duì)于聚丙烯的出口是不是能保證常態(tài)，答案是肯定的，因?yàn)殡S著整個(gè)供應(yīng)產(chǎn)能的持續(xù)增加，中國的產(chǎn)能不停的增加，國內(nèi)價(jià)格也會(huì)持續(xù)下跌，出口窗口時(shí)間會(huì)越來越長，機(jī)會(huì)越來越多，但是真正國內(nèi)整個(gè)供需平衡并不是靠出口的，還是需要靠內(nèi)需的，還有回料的替代，還有把進(jìn)口的通用料擠出去。