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　　據(jù)了解，作為重要化工原料的乙烯、丙烯和丁二烯自2014年7月下旬起紛紛下跌，相比高點跌幅分別達1.9%、5.4%和16.6%，商家心態(tài)受挫，擔憂上游原料的下行傳導至下游產(chǎn)品，如PE、PP和橡膠等。市場參與者多關注下跌的原因以及后市的走勢如何，通過三烯的來源途徑以及基本面的情況為你簡單解讀。

　　乙烯、丙烯和丁二烯的傳統(tǒng)來源為輕質油裂解，隨著煤化工項目的崛起，目前可以通過MTO得到三烯，丙烯單體還可以通過PDH的方式獲得，美國頁巖氣可以大幅增加乙烯的產(chǎn)能，而丙烯及丁二烯通過此法擴增的產(chǎn)能有限，三烯的來源逐漸豐富，三烯市場的影響因素也趨于多樣。

　　從三烯的價格走勢上看，在2014年上半年，三烯走勢較為類似，基本為U型，3月份為行情筑底階段，4月份以來，三烯的價格震蕩上行，上漲的原因主要有：二季度亞洲裂解裝置檢修較為集中，供應面有一定的利好因素;下游主要的產(chǎn)品，聚乙烯、聚丙烯和橡膠價格有所上行，需求尚可，對上游產(chǎn)品有一定的拉動作用。

　　而2014年7月下旬起，三烯價格高位下行，主要歸因于：亞洲前期檢修的裝置陸續(xù)重啟，低價遠洋資源陸續(xù)到港延長、中煤MTO裝置投產(chǎn)，三烯的供應量增加;上半年內外盤市場長期倒掛，部分融資商撤市，資本面有一定利空因素;下游行業(yè)利潤一般，部分企業(yè)直接售賣三烯單體，賣方市場競爭較為激烈。

　　對于后市，鑒于下游主要產(chǎn)品尚未出現(xiàn)大幅破位下跌，下游行業(yè)基本處于健康過渡的局面，需求面仍有一定的支撐;盡管裝置檢修不多，但全球供需矛盾并不嚴峻;作為三烯主要來源的原油，受地緣政治因素不穩(wěn)定的影響，價格難以持續(xù)下跌;整體來看，受下游行業(yè)、供需面及成本等因素支撐，三烯產(chǎn)品下跌空間或有限，短期或難以跌破前期低點。